離岸財(cái)富，通常指投資者在其法定居住國或繳稅地區(qū)以外的國家或地區(qū)所持有的資產(chǎn)。2011年，全球離岸財(cái)富額已達(dá)7.8萬億美元，其中增長的主要?jiǎng)恿碜杂诳焖侔l(fā)展經(jīng)濟(jì)體，特別是私人銀行業(yè)不成熟的區(qū)域，例如中國大陸地區(qū)便是典型代表。對(duì)于新興的財(cái)富擁有者們來說，選擇離岸財(cái)富管理的主要?jiǎng)右?，來自于?duì)財(cái)產(chǎn)安全、隱私保護(hù)、投資多樣性和風(fēng)險(xiǎn)管理等因素的考慮。
具體來看，這種新興理財(cái)方式無疑擁有眾多先天優(yōu)勢：首先，離岸財(cái)富管理賬戶可以有效規(guī)避境內(nèi)法律和政策變化帶來的風(fēng)險(xiǎn)，提高資金自由調(diào)配的可能性；其次，通過離岸賬戶，金融資本得以追求跨地區(qū)最佳投資配置，這也是全球經(jīng)濟(jì)金融一體化進(jìn)程的必然趨勢；最后，具體到中國的高凈值人士，大部分財(cái)富都來源于企業(yè)經(jīng)營。隨著國際轉(zhuǎn)口貿(mào)易業(yè)務(wù)模式的開展，中國企業(yè)越來越需要融資和結(jié)算等配套服務(wù)，而離岸賬戶則可以有效幫助他們提高資金周轉(zhuǎn)效率，以及防范利率和匯率波動(dòng)等市場風(fēng)險(xiǎn)。
誰在引領(lǐng)離岸財(cái)富管理風(fēng)潮
2012年的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，中國大陸地區(qū)高凈值人群中擁有海外資產(chǎn)的比例達(dá)到25%，比2011年提高了8個(gè)百分點(diǎn)。海外資產(chǎn)與財(cái)富規(guī)模呈正相關(guān)性，財(cái)富越多的客戶使用離岸金融服務(wù)的比例越高，并且大多表示會(huì)進(jìn)一步增加使用。不過，如今這已不僅僅是超高凈值客戶的專利，很多入門級(jí)私人銀行客戶也開始開設(shè)離岸賬戶，正是這一龐大基礎(chǔ)客戶群的增長提升了使用離岸服務(wù)的總比例。在尚沒有使用的人群中，有25%表示會(huì)在未來三年內(nèi)開始嘗試。
從地域上來看，廣東、江蘇、北京、上海是使用離岸金融服務(wù)規(guī)模最大的，而四川、廣東等地區(qū)的使用率則顯著高于市場平均水平。雖然北京高凈值人士的絕對(duì)數(shù)目大，但是其中使用離岸服務(wù)的比例尚有較大提升潛力。
首選哪些離岸財(cái)富管理目的地
在挑選離岸服務(wù)地區(qū)時(shí)，財(cái)富所有者們主要會(huì)考慮當(dāng)?shù)氐奈幕团c居住地距離的影響。例如，存放在香港和新加坡的離岸資產(chǎn)中，有大約75%來自亞太地區(qū)，更多來自高增長國家的離岸財(cái)富還在源源不斷地涌入。在未來15-20年內(nèi)，香港和新加坡的總規(guī)模將超過瑞士，從而成為世界上最大的離岸財(cái)富管理中心。
對(duì)于中國大陸的財(cái)富擁有者來說，香港、美國和加拿大是他們離岸配置的首選，這三地集中了60%高凈值人群的海外資產(chǎn)。香港作為最大集中地，距離近、語言互通是兩個(gè)重要因素。調(diào)查顯示在選擇香港的動(dòng)因中，首要的是方便移民或子女留學(xué)，接下來依次是資產(chǎn)保值增值，資產(chǎn)安全性和私密性，全球資產(chǎn)配置、對(duì)沖國內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)，方便海外業(yè)務(wù)發(fā)展，財(cái)富繼承，避稅，以及養(yǎng)老。盡管由于子女教育和移民的需求，美國和加拿大成為第二、第三大中國離岸財(cái)富集中地，但對(duì)其法律、政治、文化的相對(duì)陌生，在一定程度上造成了對(duì)資產(chǎn)配置的阻礙。
與大陸一水之隔的香港，和新加坡并列為亞洲最主要的離岸財(cái)富管理中心，兩者都在金融服務(wù)業(yè)方面具備深厚基礎(chǔ)：健全的法律、會(huì)計(jì)和監(jiān)管環(huán)境，大量高素質(zhì)的專業(yè)人士，穩(wěn)定的金融市場，以及活躍的證券和外匯交易市常與私人銀行資產(chǎn)規(guī)模更大的新加坡相比，香港的優(yōu)勢在于，作為行政特區(qū)它依靠著中國的強(qiáng)大經(jīng)濟(jì)，更是大陸企業(yè)國際化的出口。在人民幣國際化的戰(zhàn)略下，香港被定位為人民幣的離岸中心，前景十分廣闊。另一個(gè)好處則是低稅率，個(gè)人所得稅平均只有15%，不征收資本利得稅或增值稅。
先天賦予的優(yōu)勢，也使得這里成為了財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的必爭之地。很多大型外資金融集團(tuán)在香港已經(jīng)建立了完善的服務(wù)體系和覆蓋廣泛的網(wǎng)點(diǎn)，帶來了西方私人銀行的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)和完備的產(chǎn)品組合，加上其成熟的全球化品牌，成為了香港市場上的領(lǐng)跑者。與之相對(duì)，來自大陸的商業(yè)銀行主要優(yōu)勢在于其龐大的客戶基礎(chǔ)，但由于內(nèi)地金融市場與香港市場處于不同發(fā)展階段，其產(chǎn)品、服務(wù)和品牌等方面在國際市場中都還有所欠缺。許多香港金融產(chǎn)品在大陸市場幾乎沒有，而離岸財(cái)富管理的一個(gè)基本特點(diǎn)就是，能夠提供一些比較特定但吸引力很強(qiáng)的產(chǎn)品，通過產(chǎn)品本身的優(yōu)勢來增加客戶忠誠度。
財(cái)富保全備好安全網(wǎng)
另一方面，中國的財(cái)富所有者，尤其是民營企業(yè)家們，現(xiàn)在已經(jīng)越來越意識(shí)到，資產(chǎn)的保全或許是比資產(chǎn)增值更需要仔細(xì)考慮的問題。強(qiáng)烈的不安全感源自諸多方面：辛苦累積的資產(chǎn)在經(jīng)濟(jì)下行周期中可能輕易蒸發(fā)，猝不及防的法規(guī)與政策風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)糾紛或是離婚官司往往帶來巨額損失，大勢所趨的遺產(chǎn)稅讓人更擔(dān)心“富不過三代”會(huì)一語成讖……隨著對(duì)歐美富豪們理財(cái)策略的逐步了解，中國新興財(cái)富階層也開始將目光投向了離岸風(fēng)險(xiǎn)管理，摸索著如何運(yùn)用海外大額保單這一工具，來為自己的企業(yè)和家庭編織一張牢固的安全網(wǎng)。
以香港保險(xiǎn)業(yè)為例，中國高凈值人士常見的保額是1000萬美元，即使在世界范圍來看，這也是很高的標(biāo)準(zhǔn)。事實(shí)上，大額保單不僅需要繳付大筆保費(fèi)，提供的回報(bào)與其它投資相比也并無優(yōu)勢。但對(duì)于日漸增多的赴港購買者來說，它并不僅僅是在傳統(tǒng)意義上為家人提供保障，而更多是作為財(cái)富規(guī)劃的工具，幫助他們平衡高風(fēng)險(xiǎn)的投資，也不失為把財(cái)富分散到海外保全的一種有效辦法。
有人曾用四句戲言概括大額保單的作用：“欠債—不還，離婚—不分，訴訟—不給，遺產(chǎn)稅—不交”，這無疑解決了不少人的內(nèi)心隱憂。對(duì)于許多民營企業(yè)家來說，往往免不了會(huì)與債務(wù)打交道，2011年溫州債務(wù)糾紛發(fā)生后，大約有30位企業(yè)主出逃，甚至還有一人跳樓身亡。如今成本上升和海外需求疲軟依然困擾著民營企業(yè)，即使公司不幸被清盤，企業(yè)主的大額保單還是能夠?qū)鶆?wù)免疫。其原理十分簡單，保險(xiǎn)收益永遠(yuǎn)屬于受益人，而不算做個(gè)人資產(chǎn)，因此無論是債務(wù)、離婚還是訴訟官司，都無法動(dòng)它一分一毫。在美國，大額保單廣受歡迎的另一個(gè)原因是，財(cái)產(chǎn)繼承人可以用免稅的保險(xiǎn)金來支付遺產(chǎn)稅。對(duì)于中國如今正值中年的財(cái)富所有者來說，有生之年難免見證遺產(chǎn)稅的出臺(tái)，只有未雨綢繆方能讓子女避免背負(fù)沉重的繳稅負(fù)擔(dān)。
抽文：有人曾用四句戲言概括大額保單的作用：“欠債—不還，離婚—不分，訴訟—不給，遺產(chǎn)稅—不交”，這無疑解決了不少人的內(nèi)心隱憂。
離岸風(fēng)險(xiǎn)管理吸引力何在
據(jù)香港保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)理處公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，大陸人士于香港購買保單的保費(fèi)總額，在2010、2011及2012年分別為44億港元、63億港元及99億港元，年均增幅超過30%。相比之下，2012年內(nèi)地保險(xiǎn)業(yè)全年保費(fèi)收入僅增長8%。“香港的法律環(huán)境有保障，內(nèi)地人去香港購買海外保單，就和為了安全而赴港購買奶粉、食品等是同一個(gè)道理。”一位赴港購買者道出了其中緣由。
而對(duì)于大陸新興財(cái)富階層來說，離岸風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品最大的吸引力莫過于三點(diǎn)：保費(fèi)低保額高，重穩(wěn)餞隱私，能借貸易抵押。
首先，香港保險(xiǎn)公司厘定保費(fèi)時(shí)，考慮香港居民的平均壽命長于內(nèi)地，再加上香港地區(qū)整體風(fēng)險(xiǎn)較小，社會(huì)秩序治安較規(guī)范，所以保費(fèi)就相對(duì)便宜。對(duì)中國人士來說，支付同樣的保費(fèi)，在香港大約可以獲得比內(nèi)地高出30%以上的保額。
其次，內(nèi)地保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展才約30年歷史，而香港前幾大保險(xiǎn)公司多具有百年以上國際運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，均為世界500強(qiáng)品牌，信譽(yù)和風(fēng)險(xiǎn)管理水平都為高凈值人士的資產(chǎn)穩(wěn)健提供了更大的保障。此外，香港保險(xiǎn)公司受到政府的嚴(yán)格監(jiān)管，法律中的“個(gè)人隱私條例”也要求對(duì)投保人的投保及個(gè)人資料絕對(duì)保密，這對(duì)于追求低調(diào)與私密性的大陸財(cái)富擁有者來說亦是重要考量因素。
最后，香港的大額保單連接銀行信貸的模式，對(duì)于中國大陸的高凈值人士也別具吸引力。在這種模式下，假設(shè)購買1000萬美元的保額，需要一次付300萬美元保費(fèi)，投保人可以通過香港的銀行貸款差不多200萬美元，自己實(shí)際僅需支付100萬美元，只要每年交利率低于2%的利息，受益人獲得保險(xiǎn)金時(shí)才需還本。這樣高達(dá)10倍的保險(xiǎn)杠桿，無疑滿足了對(duì)于資金效率最大化的追求。那些自付全款的投保人，則可以把保單做抵押，向銀行以低利率借款，去進(jìn)行一些更高回報(bào)的離岸投資，或者用于企業(yè)經(jīng)營，同時(shí)又能夠繼續(xù)享有大額的保障。除了傳統(tǒng)類型的大額人壽保單以外，香港的投資相連壽險(xiǎn)也日漸受到中國高凈值人群的青睞。因?yàn)檫@種形式實(shí)際上讓大陸人士可以避開限制，投資全球金融市場，大大拓寬了海外投資渠道。在開設(shè)離岸賬戶之后，就可以在平臺(tái)范圍內(nèi)自由投資全球基金，基本涵蓋了世界上所有重要的細(xì)分市常與直接在銀行開設(shè)基金賬戶不同的是，在投連險(xiǎn)平臺(tái)上能夠任意轉(zhuǎn)換基金而不收取手續(xù)費(fèi)，從而極大地提升了投資自由度。
投資機(jī)遇往往隨著時(shí)間變化在世界上不同的地區(qū)產(chǎn)生，例如近年來的新興市場——拉丁美洲基金、東歐基金、東盟基金、印尼、菲律賓等基金，過去十年的復(fù)合收益高達(dá)20%，遠(yuǎn)高于國內(nèi)同類基金收益。投資者可以根據(jù)自身偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇適合自己的基金以及自由轉(zhuǎn)換，而并不像國內(nèi)的投連險(xiǎn)投資受限、自主可控性低。目前投資于離岸基金平臺(tái)的大陸高凈值人群，就地區(qū)分布而言，廣東、福建占比最多，其次則是北京、上海、浙江等地。
抽文：對(duì)于大陸新興財(cái)富階層來說，離岸風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品最大的吸引力莫過于三點(diǎn)：保費(fèi)低保額高，重穩(wěn)餞隱私，能借貸易抵押。
家業(yè)長青的財(cái)富金字塔
隨著資產(chǎn)積累的增加以及先進(jìn)理財(cái)觀念的普及，如今的中國大陸新興財(cái)富階層，已經(jīng)開始著手建立一個(gè)穩(wěn)固的“金字塔形”財(cái)富結(jié)構(gòu)：最下層的寬闊根基是“保障”，任何時(shí)候都維持著牢固的安全網(wǎng)；略窄的中層則是“儲(chǔ)備”，穩(wěn)健資產(chǎn)以不變應(yīng)萬變；最上層直至塔尖，則是風(fēng)險(xiǎn)程度遞增的“投資”，用以抓住資產(chǎn)增值機(jī)會(huì)。而那些發(fā)展成熟的離岸財(cái)富管理中心，由于擁有超過百年的尊重私人財(cái)產(chǎn)之傳統(tǒng)，以及保障市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的法治體系，自然地成為了建筑財(cái)富金字塔的適宜選址。作為中國的一顆東方明珠，香港的開放市嘗稅收環(huán)境、人才優(yōu)勢和毗鄰中國大陸的天時(shí)地利，也使它成為了眾多大陸高凈值人士的便捷之眩
對(duì)于可支配資產(chǎn)從幾百萬到上億元不等的財(cái)富擁有者們來說，常見而穩(wěn)妥的方法是，先通過海外大額保單做好風(fēng)險(xiǎn)管理，再將一部分資金配置于離岸基金平臺(tái)，把握全球投資機(jī)遇。另一方面，離岸金融中心功能完備的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，也能夠通過“一站式”的平臺(tái)，提供設(shè)立信托、項(xiàng)目融資、跨境銀行、內(nèi)保外貸等各項(xiàng)服務(wù)，甚至股權(quán)結(jié)構(gòu)梳理、企業(yè)上市等需求也可以在這里一并完成。財(cái)富管理的終極目標(biāo)，正是要為每個(gè)家族的這座財(cái)富金字塔打好根基、添磚加瓦，幫助其歷經(jīng)風(fēng)霜考驗(yàn)而屹立不倒，打破“富不過三代”的魔咒，令家業(yè)長青，也讓子孫后代們能夠永遠(yuǎn)享受到一份不被財(cái)富束縛的自由。(作者系英國保誠(香港)尊尚家族財(cái)富管理中心高級(jí)顧問)
]]>高盛、摩根士丹利近期的金融衍生品詐騙樁樁丑聞令投資界震驚，無獨(dú)有偶，中國富豪們通過境外銀行理財(cái)不但上億身家賠得干干凈凈，更欠下銀行巨額債務(wù)。這些被血洗的投資客，不乏在資本市場翻手云覆手雨的精明玩家，現(xiàn)在卻只能被這些境外投資機(jī)構(gòu)痛宰。
國際上將打折股票等金融衍生品稱為“金融鴉片”，如“雙利存款”是匯豐銀行的一款產(chǎn)品，推銷時(shí)說是存款，實(shí)則是一種期權(quán)產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)極高。匯豐根據(jù)文化差異的不同，特設(shè)此產(chǎn)品，且與儲(chǔ)戶簽的是存款確認(rèn)函而不是期權(quán)確認(rèn)函，讓內(nèi)地投資者從字面上理解就是一種存款方式，結(jié)果遭到瘋狂血洗，無數(shù)儲(chǔ)戶的巨額財(cái)產(chǎn)一夜為空。
還應(yīng)說一下KODA（Accumulator），這是一款跟股票掛鉤的風(fēng)險(xiǎn)極高的復(fù)雜金融衍生品，即“股票累計(jì)期權(quán)合約”，其特點(diǎn)是收益有限風(fēng)險(xiǎn)無限，在香港被形象地解讀為“I Kill you later(我遲早會(huì)殺了你)”。2007年香港的GDP總量才1600億美元，但當(dāng)年國際投行在港售出的累積期權(quán)合約總值高達(dá)1000多億美元，一半以上賣給了內(nèi)地投資者，特別是民營企業(yè)家和企業(yè)高管群體。上海商人金京2007年“購買1000股股票”，最終卻被“吸走”了上千萬資產(chǎn)；匯豐銀行北京燕莎支行張姓理財(cái)主任忽悠受害者方先生，不詳細(xì)介紹產(chǎn)品，連合同都不給留，在簽訂合同時(shí)還借口文件沒裝訂而故意散落一桌，只是不時(shí)抽出一張讓方例行公事地簽字。后來方先生才明白，當(dāng)初的“雙利存款”被偷換成了“雙利理財(cái)”，方起訴匯豐索賠600萬元。
受害者還有賴建平、郝婷、金亮、碧桂園老總、榮智健及中國東航等，前中國證監(jiān)會(huì)首席顧問梁定邦被花旗追討970萬港元，令碧桂園慘輸12億人民幣的是其與國際投行美林簽訂的股價(jià)對(duì)賭合約，當(dāng)67歲的中信泰富董事局主席榮智健在辭職函上簽下名字時(shí)，擊垮這位商界奇人的是一種對(duì)賭澳元的外匯累計(jì)認(rèn)購期權(quán)，他的巨虧已超過150億港元，而且根據(jù)杠桿效應(yīng)損失還在擴(kuò)大。
KODA產(chǎn)品苦主多來自本港或中國內(nèi)地，香港私人銀行主要從內(nèi)地的分行營業(yè)部或直接在香港賬戶中獲得這些人的信息，幾乎所有苦主都是帶著對(duì)外資銀行近乎仰慕的信任而購買了這些當(dāng)時(shí)自己根本摸不清門道后來退還退不掉的理財(cái)產(chǎn)品。自2008年下半年以來，境外金融產(chǎn)品理財(cái)在內(nèi)地引發(fā)的維權(quán)問題引起普遍關(guān)注，一些知名外資銀行如星展、花旗、荷蘭、恒生、瑞信、渣打等皆因此卷入旋渦。
《證券日?qǐng)?bào)》
8000萬理財(cái)卻倒欠星展銀行9000萬
2012年5月7日，香港首宗受害者控告銀行不良銷售Accumulator案在香港金鐘高等法院開庭。如果不是金融海嘯，許多客戶或許至今也不知道這是個(gè)什么東西，更不知道理財(cái)經(jīng)理已為他們購買了這樣一款產(chǎn)品，直到銀行來了催款通知才發(fā)現(xiàn)“事兒鬧大了”。存入8000萬最終卻倒欠星展銀行9000萬的北京郝婷女士算倒霉到家了，然而，遭受這樣痛苦的僅在北京大成律所登記委托的就有十幾人，多為房地產(chǎn)、國際貿(mào)易或?qū)崢I(yè)方面的大佬，少的欠幾百萬，多的千萬甚至上億元。“股票累積期權(quán)合約”是為期一年的投資合約，每份最低100萬美元，當(dāng)掛鉤股票股價(jià)在終止價(jià)與行使價(jià)之間時(shí)客戶須每天以行使價(jià)購進(jìn)股票，當(dāng)股價(jià)漲了5%達(dá)到合約終止價(jià)時(shí)合約即解除，收益極有限，而當(dāng)股價(jià)低于行使價(jià)時(shí)客戶必須每天購進(jìn)雙倍數(shù)量的股票。不是專業(yè)投資者的客戶當(dāng)初如果知道了這些誰還會(huì)買這東西？
看客戶如何掉進(jìn)星展銀行虧損陷阱
星展銀行香港分行的客戶理財(cái)經(jīng)理先讓內(nèi)地客戶在境外注冊離岸公司，再在星展行開戶把資金轉(zhuǎn)入，這樣“境外資金”就不歸中國法律管了。每賣出1個(gè)億個(gè)人可提成150
萬的理財(cái)經(jīng)理們隨后便不斷向投資者推薦“打折股票”，并承諾絕對(duì)安全隨時(shí)支取。牛市時(shí)該合約確能為客戶買到打折股票，但該合約熊市時(shí)的虧損在投資期限內(nèi)斬也斬不斷，客戶的資金很快就會(huì)虧光，而合約規(guī)定此時(shí)客戶必須每天雙倍吸納股份直到一年期滿，銀行允許透支并提供貸款，最終使客戶欠下巨債。香港法律規(guī)定該合約只能向“專業(yè)投資者”銷售，門檻800萬港元，由此銀行方享有核準(zhǔn)豁免權(quán)，而投資者自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)不受保護(hù)。購買了該合約的內(nèi)地普通投資者由于資產(chǎn)“達(dá)標(biāo)”，外資銀行“自然”稱其為專業(yè)投資者而免責(zé)，可是不但未將“專業(yè)投資者”應(yīng)擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)告知，反讓客戶誤以為“被成為”專業(yè)投資者可享受更多的優(yōu)惠，由此無法得到監(jiān)管部門的保護(hù)。
《華夏時(shí)報(bào)》
巨虧5000多萬投資者首次告倒銀行
最近一起因理財(cái)產(chǎn)品巨虧引發(fā)的曠日持久的訴訟案以銀行敗訴并賠償原告5300多萬元而告終，該事件成為中國投資者維權(quán)路上的重要里程碑。山東人宋文洲一直以為將以第一個(gè)在日本主板上市的外國企業(yè)家身份而留名，但如今卻發(fā)現(xiàn)更以維權(quán)者而成為新聞人物：金融危機(jī)以來眾多客戶因理財(cái)產(chǎn)品巨虧而與銀行發(fā)生的訴訟中他成了第一個(gè)獲勝者，且獲賠金額高達(dá)5321萬元。作為日本上市公司軟腦集團(tuán)的創(chuàng)始人，2008年他擬將部分資金短期投資，咨詢時(shí)一家外資銀行理財(cái)經(jīng)理極力推介幾款結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品，并承諾基本上可以隨時(shí)贖回，利潤比較好。而且，從產(chǎn)品說明書上看也可提前贖回，他放心地以6400萬元購買了該銀行“聚通天下”代客境外理財(cái)系列的股票掛鉤可轉(zhuǎn)換結(jié)構(gòu)型投資產(chǎn)品。3個(gè)月后，宋按計(jì)劃想將這筆投資贖回，但銀行方面將客戶指令一拖再拖，更令他想不到的是隨即被明確告知這個(gè)產(chǎn)品不能贖回。之后一年多，宋購買的該款理財(cái)產(chǎn)品巨虧5000多萬元，本金只剩個(gè)零頭。經(jīng)過使他心力交瘁的法律程序后，二審最終裁決銀行違約。然而，該外資銀行還有“暗招”，宋后來查詢賬戶時(shí)又發(fā)現(xiàn)名下還有400多萬元的理財(cái)產(chǎn)品余值不翼而飛，他十分氣憤，發(fā)誓維權(quán)到底。 《理財(cái)周刊》
]]>2006年開始的大牛市，為各大金融機(jī)構(gòu)帶來了難得的發(fā)展機(jī)會(huì)，市場競爭性陡增，市場對(duì)專業(yè)理財(cái)機(jī)構(gòu)的需求日益增加，理財(cái)產(chǎn)品的推陳出新是第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)發(fā)展的一個(gè)基礎(chǔ)。
品牌、服務(wù)一個(gè)都不能少
邱以偉認(rèn)為，第三方理財(cái)作為新興理財(cái)機(jī)構(gòu)，其立足市場的根本在于視忠誠為生存基石、視守信為生命保障、視專業(yè)為成長利器。“我們追求的目標(biāo)很簡單，就是力促投資者的財(cái)富保值及穩(wěn)定快速得增值。無論投資者需要的是一個(gè)簡單的金融產(chǎn)品，還是復(fù)雜的投資組合，我們都能因時(shí)而變，在保證盈利目標(biāo)的同時(shí)，根據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)偏好和承受能力，制定投資策略，實(shí)現(xiàn)財(cái)富增長?！?/p>
針對(duì)傳統(tǒng)理財(cái)機(jī)構(gòu)中存在的“王婆賣瓜”問題，邱以偉強(qiáng)調(diào)說，第三方理財(cái)不隸屬于任何一個(gè)金融機(jī)構(gòu)。“我們沒有金融執(zhí)業(yè)牌照，更沒有自己的產(chǎn)品，而各大機(jī)構(gòu)給我們的傭金相去無幾，因此我們對(duì)所有的產(chǎn)品都可以一視同仁。我們是以客戶而不是產(chǎn)品為中心?！?/p>
個(gè)人理財(cái)市場的需求遠(yuǎn)大于供給，并不意味著第三方理財(cái)就一定可以成為“香餑餑”。例如眾多國內(nèi)外商業(yè)銀行紛紛開展了自己的私人銀行業(yè)務(wù)，保險(xiǎn)公司也跳出單一的產(chǎn)品推薦，推出了一系列以保險(xiǎn)產(chǎn)品為主的理財(cái)規(guī)劃?！罢菗?dān)心自己在與他們的競爭中處于劣勢， 第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)才更小心地培育品牌和建立服務(wù)?！?/p>
海外投資的風(fēng)景也很美
對(duì)于“雞蛋不能放在一個(gè)籃子里”的理論，第三方理財(cái)更是把投資的觸角伸到了海外。“除了獨(dú)立、公正和客觀之外，海外投資系列是我們的最大的優(yōu)勢，這是一塊還未被開墾的沃土。我國的金融管制讓老百姓沒有機(jī)會(huì)接觸到這樣看似神秘的優(yōu)秀理財(cái)產(chǎn)品，我們會(huì)把這些理財(cái)產(chǎn)品介紹給客戶，不光是海外基金、海外保險(xiǎn)，也有黃金，外匯等風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大的投資品種?！鼻褚詡ヌ匾庖噪x岸基金和海外保險(xiǎn)為例，介紹了海外投資的優(yōu)越性。
眾所周知，許多國家的稅率很高（40%~50%），一旦資金進(jìn)入到國外銀行，做任何事都會(huì)牽涉到納稅的問題。最好是先將資金放在離岸基金上，可以方便投資者作全球的資金調(diào)配以及實(shí)現(xiàn)最佳的避稅效果。離岸基金還有一個(gè)特點(diǎn)就是國際離岸金融中心政府設(shè)立的90%賬戶資產(chǎn)保障條款。比如5年前用100萬元投資離岸基金，而5年后這家基金公司破產(chǎn)了，此時(shí)賬戶價(jià)值已經(jīng)達(dá)到了300萬元，那么離岸中心的當(dāng)?shù)卣ＷC能取回賬戶價(jià)值的90%，即是300萬×90%=270萬元的資產(chǎn)。這樣的保障在其他如股票或一般基金投資中是沒有的。
離岸基金的投資方法比較簡單，主要有兩種投資方式：一是定期定投，二是一次性投資。當(dāng)然，離岸基金也有風(fēng)險(xiǎn)，但這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)只來自于基金公司的投資失誤。這在基金投資中是不可避免的，選擇好的基金公司尤其重要。
海外保險(xiǎn)
對(duì)出國務(wù)工人員和留學(xué)海外的學(xué)子來說，安全問題是他們在國內(nèi)親人最為關(guān)注的。但不必?fù)?dān)心，國外的保險(xiǎn)制度非常完善，甚至可以用“物美價(jià)廉”來形容。
月收入在3000美元左右（以美國為例）一般公司職員及工薪階層，就可以選擇“精英醫(yī)療險(xiǎn)”，其保費(fèi)低廉，保障很高，76歲之前每年最高賠償額在25萬美元，76歲以上保障限額為13萬美元。同時(shí)滿足報(bào)銷不限醫(yī)院、不限藥品、無條件續(xù)保、全球聯(lián)保和24小時(shí)國際援助等條款。而如果月收入在萬美元以上，高端醫(yī)療險(xiǎn)或許更適合，包括每人每年或每項(xiàng)傷病賠償額可達(dá)25萬美元（可增加保額至100萬美元），保證終身續(xù)保，同時(shí)免費(fèi)提供每年綜合體檢計(jì)劃、每年牙齒保健計(jì)劃以及免費(fèi)的第三者責(zé)任險(xiǎn)和24小時(shí)國際救援。
這款醫(yī)療保險(xiǎn)吸引人的一點(diǎn)在于它獨(dú)有“女性懷孕保障”。手術(shù)分娩、自然分娩以及流產(chǎn)或治療性墮胎的最高保障可達(dá)4000美元，這在國內(nèi)保險(xiǎn)市場是絕無僅有的。另外還有一款萬能壽險(xiǎn)，其免責(zé)條款只有一條——1年內(nèi)自殺。最低分紅利率為4%，可見海外保險(xiǎn)的優(yōu)勢所在。
前路漫漫 信心依然
記者了解到，第三方理財(cái)在行業(yè)收費(fèi)模式方面，目前有傭金制、收費(fèi)制、咨詢費(fèi)制以及會(huì)員制4種。多數(shù)第三方理財(cái)使用傭金制，即向代銷機(jī)構(gòu)收取銷售費(fèi)用，而向投資者則提供免費(fèi)服務(wù)。邱以偉認(rèn)為，正是這種獲利方式，才保證了第三方理財(cái)?shù)墓浴?/p>
第三方理財(cái)對(duì)理財(cái)師的綜合素質(zhì)要求很高。在這一點(diǎn)，邱以偉充滿自豪，“我們培養(yǎng)了多名專業(yè)理財(cái)師、職業(yè)經(jīng)紀(jì)人和投資專家隊(duì)伍。發(fā)起人和核心管理團(tuán)隊(duì)更是一批第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)和證券市場的資深專業(yè)人士，他們具有海內(nèi)外工作閱歷、牛熊市投資經(jīng)驗(yàn)和公私募基金體驗(yàn)。我們以全新的經(jīng)營理念、完備的金融產(chǎn)品、透明的薪酬體制，致力于把公司建設(shè)成為經(jīng)紀(jì)人之家?！?/p>
邱以偉對(duì)第三方理財(cái)?shù)陌l(fā)展前景充滿信心?！懊绹?929年經(jīng)濟(jì)危機(jī)、香港地區(qū)1997年亞洲金融危機(jī)后，美國及香港地區(qū)快速成長了一批第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)。2008年國際金融海嘯后，國內(nèi)第三方理財(cái)也會(huì)面臨一個(gè)發(fā)展機(jī)遇?！?/p>
提語
所謂離岸基金是指一國的證券基金組織在他國發(fā)行證券基金單位并將募集的資金投資于本國或第三國證券市場的證券投資基金。嚴(yán)格地說，離岸基金的主要作用是規(guī)避國內(nèi)單一市場的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行全球化的資產(chǎn)配置。如果投資者有移民或子女有出國留學(xué)的打算，想把部分財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移到國外，離岸基金將是一種合適的財(cái)務(wù)工具
]]>雖然有“姚之隊(duì)”對(duì)姚明的個(gè)人品牌、公眾形象和商業(yè)開發(fā)等方面進(jìn)行專業(yè)運(yùn)作，但在投資理財(cái)?shù)囊?guī)劃方面卻嘗試不多。因此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》特別邀請(qǐng)了投資和保險(xiǎn)領(lǐng)域的知名理財(cái)專家，為姚明特別定制投資理財(cái)方案，助其財(cái)富保障和資產(chǎn)增值。
真實(shí)收入每年超2000萬美元
姚明主要的收入來自三個(gè)方面，即工資收入、廣告代言和實(shí)業(yè)投資所得。
首先工資收入，姚明目前的稅前年薪為1376萬美元。如果沒有特殊情況發(fā)生，其在美國NBA的職業(yè)生涯可以延續(xù)到38歲。據(jù)估算，姚明在NBA職業(yè)生涯總共可以拿到2.77億~2.97億美元的工資收入。
但姚明真正拿到手的工資將大大縮水。姚明需按美國當(dāng)?shù)胤衫U納45%的個(gè)稅，繳納當(dāng)年工資的10%給NBA聯(lián)盟，4%的工資給“姚之隊(duì)”。此外，其稅前收入還將繳納部分比例給中國籃協(xié)、上海東方俱樂部和上海市有關(guān)體育部門。姚明實(shí)際上只能拿到約200萬美元。
姚明的第二大收入來自廣告代言。根據(jù)本報(bào)所進(jìn)行的不完全統(tǒng)計(jì)，目前姚明廣告代言收入已超過1億美元。而據(jù)美國《體育畫報(bào)》推出的2007~2008賽季運(yùn)動(dòng)員收入排行榜顯示，姚明該賽季的廣告收入達(dá)到1800萬美元。
由以上兩項(xiàng)計(jì)算，姚明年收入約為2000萬美元。姚明還有兩項(xiàng)實(shí)業(yè)投資，一是沒花一分錢、以“姚”字入股的“姚餐廳”，二是投資創(chuàng)辦的音樂網(wǎng)站。
姚明現(xiàn)有的資產(chǎn)還包括一套在休斯頓KATY約200平方米的房子，價(jià)值約50萬美元；一輛特制的7系寶馬轎車，一輛日產(chǎn)“無限”QX56。
方案1
每年投1817萬元人民幣買保險(xiǎn)
太平人壽保險(xiǎn)理財(cái)規(guī)劃師黃宜平稱，對(duì)運(yùn)動(dòng)員來說，保險(xiǎn)已經(jīng)成為他們的生活必需品。對(duì)于姚明這樣的職業(yè)運(yùn)動(dòng)員來說，購買保險(xiǎn)必須充分考慮其職業(yè)特性，比如職業(yè)生命期、健康受損度、提前退休型、合理避稅法等等，從而制訂出滿足其短期、中期、長期三個(gè)階段的不同保障需求的保險(xiǎn)計(jì)劃。
他稱，短期階段的保險(xiǎn)，主要保障姚明未來10年的職業(yè)生涯，重點(diǎn)投保意外保險(xiǎn)、身故保險(xiǎn)、傷殘保險(xiǎn)和重大疾病保險(xiǎn)；中期階段的保險(xiǎn)應(yīng)該將投保重點(diǎn)轉(zhuǎn)向重大疾病保險(xiǎn)，同時(shí)增加足夠的醫(yī)療保險(xiǎn)；長期階段的保障則以養(yǎng)老保障和避稅為重點(diǎn)。黃宜平稱，在養(yǎng)老保險(xiǎn)方面，作為將青春貢獻(xiàn)給體育事業(yè)的姚明，50歲將意味著姚明開始進(jìn)入退休養(yǎng)老期。
他稱，為保證繳費(fèi)能力，姚明的保險(xiǎn)計(jì)劃繳費(fèi)期限應(yīng)該設(shè)定在其收入的高峰期間內(nèi)完成，以10年之內(nèi)繳清為宜。按照黃宜平的方案，姚明將每年投入1817萬元人民幣用于保險(xiǎn)費(fèi)用的支出，其中978萬元作為保障型保險(xiǎn)產(chǎn)品的保費(fèi)，占其年收入的8.5%；839萬元作為保本型年金保險(xiǎn)的保費(fèi)，占其年收入的7.25%。
另外，黃宜平稱，保險(xiǎn)除了保障功能之外，還是全球公認(rèn)的最佳財(cái)產(chǎn)保全方案之一。根據(jù)國內(nèi)有關(guān)法律規(guī)定，“被繼承人投保人壽保險(xiǎn)所取得的保險(xiǎn)金，不計(jì)入應(yīng)征稅遺產(chǎn)總額”（《遺產(chǎn)稅法草案》）、“保險(xiǎn)賠款免繳個(gè)人所得稅”（《個(gè)人所得稅法》）、“任何單位或個(gè)人都不得非法干預(yù)保險(xiǎn)人履行賠償或者給付保險(xiǎn)金的義務(wù)，也不得限制被保險(xiǎn)人或者受益人取得保險(xiǎn)金的權(quán)利。”（《保險(xiǎn)法》）。他稱，按照這一計(jì)劃累計(jì)繳納保費(fèi)1.8億元人民幣，其合理避稅金額或?qū)⑦_(dá)到5.3~6.7億元人民幣。
方案2
多幣種投資增加金融資產(chǎn)
廣達(dá)集團(tuán)資深理財(cái)師陳煒煒稱，單一的美元貨幣是姚明目前收入的主要貨幣，由于目前美元疲軟，必須防止目前美國經(jīng)濟(jì)不景氣所導(dǎo)致的貨幣貶值，因此，姚明可以做包括人民幣和歐元在內(nèi)的多幣種的投資。比如，姚明可以將每年閑散資金的30%~50%兌換成歐元或人民幣，將這一部分資金委托給專業(yè)投資機(jī)構(gòu)或購買國債。
陳煒煒表示，目前姚明的投資方向主要為實(shí)業(yè)投資，他建議姚明用一部分美元儲(chǔ)蓄進(jìn)行債券、基金等金融資產(chǎn)的投資。他稱，姚明可以使用專戶理財(cái)，一則不必過多關(guān)注相關(guān)信息，保證自身職業(yè)的訓(xùn)練和狀態(tài)；二則事先設(shè)定的投資收益率也可以使專業(yè)的基金經(jīng)理規(guī)避一些風(fēng)險(xiǎn)較高的標(biāo)的，轉(zhuǎn)而專注于更加穩(wěn)健的投資風(fēng)格。
他稱，以被動(dòng)型的ETF基金為例，美國ETF基金數(shù)量非常多，其種類之復(fù)雜和功能之強(qiáng)大是國內(nèi)市場無法比擬的，而且長期來看，大多數(shù)ETF基金都可以戰(zhàn)勝主動(dòng)型基金。
對(duì)于剩余的美元資產(chǎn)，陳煒煒建議姚明除了留下一部分應(yīng)急之外，還可以購買可口可樂、通用等美國知名企業(yè)的股票。
陳煒煒還稱，由于目前姚明在美國只有一套約200平方米的房子，考慮到姚明與葉莉結(jié)婚已將近一年，目前正面臨生小孩的情況，二次置業(yè)成為姚明必須考慮的問題。從目前情況來看，美國房地產(chǎn)市場的價(jià)格平均已經(jīng)回落30%，已經(jīng)具備投資價(jià)值。姚明可以在專業(yè)人士的幫助下，輕松挑選價(jià)格合理且未來升值空間大的土地資產(chǎn)。
理財(cái)小竅門
使用離岸賬戶避稅
由于姚明的主要收入來自美國，而美國是一個(gè)征收遺產(chǎn)稅的國家，加上姚明預(yù)計(jì)整個(gè)職業(yè)生涯光工資收入就高達(dá)2億多美元，對(duì)此陳煒煒稱，面對(duì)巨額財(cái)產(chǎn)，姚明必須做好合理避稅的規(guī)劃。
陳煒煒建議，姚明可在美國以外的其他國家地區(qū)進(jìn)行分類投資，比如在避稅天堂——百慕大群島和開曼群島注冊投資公司，并以此為根據(jù)地對(duì)外投資，從而避開美國高稅負(fù)的沉重負(fù)擔(dān)。
另外，陳煒煒稱，香港已于2006年11月正式取消遺產(chǎn)稅，加上香港地區(qū)也是全球知名的金融中心，各類制度和工具同樣一應(yīng)俱全，在那里幾乎可以買到遍布全球的各種金融產(chǎn)品。對(duì)于姚明來說，選擇在類似香港這樣的地區(qū)進(jìn)行金融投資，不僅可以分散投資風(fēng)險(xiǎn)，也可以達(dá)到避開遺產(chǎn)稅的目的。
陳煒煒表示，姚明可以結(jié)合實(shí)業(yè)項(xiàng)目的發(fā)展，適時(shí)更改注冊地，使實(shí)業(yè)收益脫離美國本土的稅務(wù)體系，同時(shí)，可以利用其既有影響力擴(kuò)張規(guī)模。 (本文來源：解放網(wǎng)-每日經(jīng)濟(jì)新聞?? 胡俊華)
]]>專業(yè)理財(cái)師告訴記者，保持10%的現(xiàn)金，25%左右委托私人銀行打理，65%左右自己做投資。這是“唐駿們”的個(gè)人資產(chǎn)管理通用模式。
中國銀行私人銀行運(yùn)營團(tuán)隊(duì)副主管李先生介紹，每個(gè)有錢人的情況不同，決定他們資產(chǎn)管理的模式不一樣。但大部分會(huì)拿出一部分資產(chǎn)委托私人銀行進(jìn)行管理，這也是近年來私人銀行在中國蓬勃發(fā)展的原因。
李先生稱，私人銀行提供給客戶的不只是理財(cái)產(chǎn)品，而是在“綜合考慮客戶意愿和客戶資產(chǎn)情況”的前提下，提供“一整套完善的財(cái)務(wù)規(guī)劃服務(wù)”。譬如，一位客戶剛剛賣掉企業(yè)，如果他準(zhǔn)備用這筆錢進(jìn)行二次創(chuàng)業(yè)，那私人銀行會(huì)為其尋找合適的項(xiàng)目；而如果他準(zhǔn)備用這筆款項(xiàng)安度晚年，私人銀行會(huì)為其家庭設(shè)計(jì)一款收益穩(wěn)定的資產(chǎn)運(yùn)作計(jì)劃。
在中國，私人銀行的晚起步對(duì)應(yīng)的是難免單調(diào)的發(fā)展初期，其所做的普遍是從幫助客戶管理龐大的家族資產(chǎn)，到提供避稅建議、參謀遺產(chǎn)遺贈(zèng)問題，甚至還提供收藏鑒定、競標(biāo)古董，“度身定制”的理財(cái)服務(wù)是私人銀行招攬富豪的絕招，其中最受客戶青睞的是信托類產(chǎn)品。大體上，目前私人銀行的業(yè)務(wù)包括以下幾個(gè)方面。
保險(xiǎn)規(guī)劃業(yè)務(wù)：既可以為退休后的生活提供保障，又可以在遇到意外時(shí)獲得賠款，因此它算是降低意外風(fēng)險(xiǎn)的良好投資形式。
家庭客戶服務(wù)業(yè)務(wù)：私人銀行業(yè)務(wù)還有一個(gè)明顯標(biāo)志，即它服務(wù)的對(duì)象還包括客戶的家庭客戶。
財(cái)產(chǎn)信托業(yè)務(wù)：財(cái)產(chǎn)信托也是私人銀行保障客戶財(cái)富的有效方式。受托人(一般是私人銀行)可按照客戶的特別要求制定信托協(xié)議。即使受托人發(fā)生意外或因犯罪而使資產(chǎn)被政府凍結(jié)，信托基金的資料仍受到保護(hù)，不會(huì)外泄。
稅務(wù)籌劃業(yè)務(wù)：私人銀行經(jīng)理根據(jù)客戶的資產(chǎn)狀況向客戶提供一切合法的節(jié)稅、避稅建議，并通過保險(xiǎn)、離岸賬戶、信托等特殊工具輔助客戶實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。
衍生理財(cái)產(chǎn)品：除常規(guī)的衍生理財(cái)產(chǎn)品外，根據(jù)客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好，私人銀行經(jīng)理還能為客戶量身定做與期權(quán)、期貨掛鉤的更為復(fù)雜的衍生產(chǎn)品。
離岸基金業(yè)務(wù)：離岸基金也稱海外基金，是指基金資本來源于國外，并投資于國外證券市場的投資基金?？蛻艨梢酝ㄟ^認(rèn)購離岸基金實(shí)現(xiàn)財(cái)富的全球配置。
]]>受理銀行：某外資銀行
受理部門：亞太區(qū)部門，負(fù)責(zé)聯(lián)絡(luò)和理財(cái)。這個(gè)亞太區(qū)團(tuán)隊(duì)由15個(gè)私人銀行專家和10名左右的外圍專家組成，私人銀行家每個(gè)人都負(fù)責(zé)一個(gè)國家或地區(qū)的客戶管理，專家團(tuán)隊(duì)則負(fù)責(zé)各類離岸信托、設(shè)立離岸賬戶、藝術(shù)品鑒賞、名酒鑒賞和房地產(chǎn)交易等方面的特殊理財(cái)事宜。
受理人：私人銀行家Pauline。
最佳理財(cái)策略：首先是嚴(yán)格的保密，然后才進(jìn)行各種風(fēng)險(xiǎn)投資。
服務(wù)步驟：
1.Pauline直接與X先生面談了解他的理財(cái)需求，并帶去了必要的表格和各類手續(xù)文件。同時(shí)，她還要核實(shí)X先生的各種資料和身份，最重要的是核實(shí)資金的來源及合法性。這是私人銀行“認(rèn)識(shí)你的客戶”（KYC）業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)極其關(guān)鍵的一個(gè)步驟。
2.所有客戶的資產(chǎn)文件匯集銀行總部，由公司去調(diào)查合法性，才能最終定下來能否管理這個(gè)客戶的資產(chǎn)。
3.確定客戶的資金來源安全后，錢開始活動(dòng)了。X先生在L市的存款先是從其個(gè)人名下，轉(zhuǎn)到一個(gè)家族外的公司合伙人在Pauline所在銀行的分行戶頭上，然后再由該合伙人分次分批開立本幣支票，然后轉(zhuǎn)交到L市分行的負(fù)責(zé)人那里，然后再由銀行網(wǎng)絡(luò)傳到總部，這樣，資金就順利到了M國。
4.Pauline使用離岸銀行，將X先生公司的資金合法合理地轉(zhuǎn)入離岸金融中心——英屬維爾京群島。
（大多數(shù)的離岸都有在任何條件下保守客戶信息秘密的章程，即使有司法調(diào)查，也不能獲得客戶信息，而且有各種免稅措施和法律保護(hù)。這個(gè)散落在加勒比海中不起眼的一片小島，英屬維爾京群島，只需750美元的注冊費(fèi)、不需要前往注冊地，就可以在一個(gè)工作日甚至一小時(shí)內(nèi)成立一家境外企業(yè)，而且不征收所得稅、資本利得稅、公司稅和遺產(chǎn)稅，資金還可以在全世界隨意轉(zhuǎn)移。這樣，不僅規(guī)避了各種投資收入所得稅，而且解決了X先生家庭的遺產(chǎn)稅問題。）
5.Pauline接著在英屬維爾京群島幫助X先生注冊了6家公司。主要的母公司是BWT投資公司，另外的5家公司都是這家公司的主要股東和董事成員。而A公司作為母公司的主要大股東，資金收入主要來源于M國銀行的中轉(zhuǎn)賬戶，這個(gè)中轉(zhuǎn)賬戶是聯(lián)系L市和離岸公司之間唯一的資金中轉(zhuǎn)點(diǎn)，這個(gè)賬戶的作用巨大，一方面從L市匯出的錢會(huì)在這個(gè)賬戶自動(dòng)轉(zhuǎn)換成美元或其他投資外幣，然后再轉(zhuǎn)向離岸公司；另一方面，X先生個(gè)人的收入和公司名義的收入都可以存入這個(gè)賬戶，也就是“公私”收入都接受。在這個(gè)資金轉(zhuǎn)移的過程中，X先生的名字僅僅在英屬維爾京群島的公司股東上和銀行賬戶上出現(xiàn)，當(dāng)?shù)劂y行的嚴(yán)格保密法，將不會(huì)讓任何人知道他的名字，這樣就確保了身份不會(huì)被暴露。
（對(duì)于隱藏個(gè)人財(cái)富信息的最主要途徑是建立私人投資公司。很多私人銀行機(jī)構(gòu)根據(jù)離岸地的法律規(guī)范注冊一些殼公司，這類地區(qū)的公司通常不需要公布企業(yè)股東的構(gòu)成資料，也不需要公布資產(chǎn)負(fù)債情況，當(dāng)?shù)胤ㄔ荷踔習(xí)柚巩?dāng)?shù)劂y行向外國相關(guān)的法律機(jī)構(gòu)和政府提供公司的真實(shí)資料，而且這些離岸金融中心都與主要經(jīng)濟(jì)大國簽署了避免雙重征稅的條約，對(duì)于投資所得收入也不必繳納稅收或者繳納的比例極低。）
6.最后，這筆錢將前往瑞士——上億美元的終點(diǎn)站。Pauline又將資金轉(zhuǎn)入了銀行在瑞士的分支金融機(jī)構(gòu)里，開立了密碼賬戶，在銀行賬戶上的名字是英屬維爾京群島的BWT公司，但是賬戶真正屬于誰，公司屬于誰，沒有任何人能調(diào)查出來。
7.慢著，這樣還不夠安全。對(duì)于私人銀行家Pauline而言，最后一步，還需要分散存儲(chǔ)在5個(gè)不同的瑞士銀行，以BWT公司名義開戶的其中一家銀行的投資賬戶，作為主要基金的出入口，萬一資金不夠，再從別的銀行賬戶調(diào)入資金。這樣做是為了避免在一個(gè)銀行賬戶上出現(xiàn)太大的資金，引起法律和金融機(jī)構(gòu)的特別監(jiān)管。
8.接下來的一年里，這些資金頻繁往返于倫敦和蘇黎世，獲取了大量而穩(wěn)健的投資回報(bào)。X先生需要做的就是就坐收紅利。
]]>受人民幣升值的影響，黃先生的外貿(mào)公司業(yè)務(wù)量明顯萎縮，在收縮業(yè)務(wù)量的同時(shí)，黃先生一直在為資金尋找更好的投資方向。近日，多家中外資銀行成立私人銀行的消息引起黃先生的注意，通過私人銀行，能否讓自己的資金找到一條合適的出路？
量身設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品
從上周四到本周一，工商銀行、招商銀行、匯豐銀行等多家中外資銀行的私人銀行集中成立，加上之前的中國銀行、渣打銀行、中信銀行等，目前國內(nèi)的私人銀行已形成群雄逐鹿中原之勢。這么多私人銀行，黃先生該如何選擇？
據(jù)了解，私人銀行最大的特點(diǎn)就是能夠提供個(gè)性化服務(wù)，無論是資產(chǎn)配置、綜合融資，還是風(fēng)險(xiǎn)管理、離岸金融，私人銀行都能提供相應(yīng)的服務(wù)。黃先生想要尋找能獲得穩(wěn)定收益的投資渠道，與大眾理財(cái)產(chǎn)品不同，私人銀行提供的主要是私募、PE產(chǎn)品。如招商銀行提供的一款由中金公司作為投資顧問的私募產(chǎn)品，主要投資范圍為國內(nèi)股票、權(quán)證、股指期貨、基金、債券及海外中國股票和美國債券。
PE投資，即PrivateEquity，我們將其譯為“私募股權(quán)投資”。私人銀行客戶，由于具備較雄厚的資金實(shí)力，銀行可以為其提供PE投資的渠道和機(jī)會(huì)。但是由于PE產(chǎn)品的投資時(shí)間較長，它的收益很難在短期有所表現(xiàn)，而且其投資對(duì)象能否在股市順利上市，還存在著較大的不確定性。
中外資私人銀行優(yōu)勢不同
中外資銀行都在推出自己的私人銀行業(yè)務(wù)，他們各有什么優(yōu)勢和特點(diǎn)？業(yè)內(nèi)人士表示，中資銀行的私人銀行，對(duì)本土客戶的理解及客戶關(guān)系的維護(hù)更深入。如招商銀行私人銀行中心相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，他們私人銀行的核心競爭力，在于客戶關(guān)系的優(yōu)勢，他們銀行1000萬元資產(chǎn)的客戶在全國有6000多戶，他們的私人銀行就是針對(duì)這些客戶提供服務(wù)。與中資銀行不同，外資銀行強(qiáng)調(diào)的是全球的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，如匯豐私人銀行是世界上第三大私人銀行，在41個(gè)國家和地區(qū)有超過92個(gè)網(wǎng)點(diǎn)，遍布美洲、亞太地區(qū)、歐洲和中東。截至2007年12月31日，匯豐私人銀行管理的總資產(chǎn)達(dá)到4940億美元。
盡管中外資銀行私人銀行的優(yōu)勢各有不同，但他們都強(qiáng)調(diào)人才的培養(yǎng)和招募。如招行在全球公開招募的“投資顧問團(tuán)隊(duì)”，都是證券、基金、保險(xiǎn)等行業(yè)的資深專家。而匯豐在中國內(nèi)地的私人銀行團(tuán)隊(duì)目前只有9位客戶經(jīng)理，但他們計(jì)劃在今年底之前增加至18位。而且本地團(tuán)隊(duì)也由來自海外的、經(jīng)驗(yàn)豐富的銀行家提供支持。
]]>史美倫是香港財(cái)金界知名人士，曾任香港證監(jiān)會(huì)副主席，十五年前首只H股登陸香港，有關(guān)規(guī)則便主要由她負(fù)責(zé)制定。二00一年起擔(dān)任近四年中國證監(jiān)會(huì)副主席一職，是首位出任內(nèi)地副部級(jí)官員的香港人。目前史美倫擔(dān)任特區(qū)行政會(huì)議成員、香港交易所董事、香港大學(xué)教育資助委員會(huì)主席等職。前不久她高票當(dāng)選港區(qū)全國人大代表。
四日史美倫與記者茶敘，談及當(dāng)初離開中國證監(jiān)會(huì)的情況、如今的角色轉(zhuǎn)換以及對(duì)內(nèi)地香港有關(guān)情況的看法。她表示，港人擔(dān)任內(nèi)地高官，是一個(gè)新嘗試，因此二00一年出任中國證監(jiān)會(huì)副主席時(shí)，只答應(yīng)中央政府做兩年試試看。兩年任滿后，中央領(lǐng)導(dǎo)兩度挽留，結(jié)果做了三年零八個(gè)月，“我覺得這已經(jīng)很足夠了，要做的事已經(jīng)做完”。
史美倫說，如果有心為國家做事，三年、兩年、即使是一年，都是好事，兩地需要更多不同層次的交流?！拔业奖本┲?，以為自己很了解中國，因?yàn)槲乙痪啪湃昃鸵验_始做H股紅籌上市工作，到了中國證監(jiān)會(huì)之后，才知道自己了解的只是皮毛，所以大家要多些了解中國”。史美倫坦言，內(nèi)地人對(duì)香港市場認(rèn)識(shí)，多于香港人認(rèn)識(shí)內(nèi)地市場?！拔覀儜?yīng)該多些交流，我希望日后多些雙向交流，不僅是港人到內(nèi)地，也可以引入更多內(nèi)地人才來香港”。
史美倫說，自己在公營機(jī)構(gòu)服務(wù)很久，有在內(nèi)地和香港監(jiān)管機(jī)構(gòu)的實(shí)際工作經(jīng)驗(yàn)，在溝通上有一些優(yōu)勢。當(dāng)選全國人大代表，可以充分發(fā)揮這些優(yōu)勢，借用以前的經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)香港與內(nèi)地的交流。她表示，三十六位港區(qū)全國人大代表應(yīng)發(fā)揮各自所長，彼此分工，從不同領(lǐng)域就國家發(fā)展提出建設(shè)性的意見。她個(gè)人將會(huì)著重就自己比較熟悉的財(cái)經(jīng)及金融方面，為國家貢獻(xiàn)自己的見解。
對(duì)于在香港建立“人民幣離岸中心”的主張，史美倫認(rèn)為，內(nèi)地與香港在金融方面互補(bǔ)性強(qiáng)，應(yīng)該多研究對(duì)雙方都有利的實(shí)際措施，工作做好了，是否稱“人民幣離岸中心”并不重要，最重要是內(nèi)地與香港互惠互利。以往內(nèi)地需要引入外資時(shí)，香港扮演了重要角色；目前，內(nèi)地儲(chǔ)蓄率高，外匯儲(chǔ)備豐厚，需要對(duì)外尋找投資機(jī)會(huì)，香港是國際金融中心，可為內(nèi)地提供財(cái)富管理或其它金融服務(wù)，將可為內(nèi)地大量流動(dòng)資金提供出路，這對(duì)內(nèi)地和香港都是有利的。
史美倫還表示，生效十幾年的有關(guān)H股來港上市的《到境外上市公司章程必備條款》，當(dāng)時(shí)并沒有想到如今包括H股在內(nèi)的內(nèi)地企業(yè)，會(huì)占據(jù)港股半壁江山。目前，《到境外上市公司章程必備條款》中不少內(nèi)容已不合時(shí)宜，甚至與后來通過的《證券法》、《公司法》相互矛盾，應(yīng)該盡快修訂。(完)
]]>目前國內(nèi)A股指數(shù)處于高位，不少投資者開始選擇將部分資金配置到國外市場以分散風(fēng)險(xiǎn)。由于港股直通車尚未正式啟動(dòng)，購買QDII產(chǎn)品成為內(nèi)地投資者目前唯一的海外投資方式?！爸秀y新興市場”作為新款代客境外理財(cái)產(chǎn)品，保持中行以往QDII產(chǎn)品的特色：組合投資(境外開放式股票基金與債券投資相搭配)；開放式交易，每日提供申購與贖回；投資于境外，但產(chǎn)品不含匯率風(fēng)險(xiǎn)。該產(chǎn)品選取具有高增長潛力的，包括中國、俄羅斯、印度與巴西等國在內(nèi)的新興市場國家股票基金作為投資對(duì)象。在過去5年中，中國國企股指數(shù)、印度孟買SENSEX30指數(shù)、俄羅斯RTS指數(shù)、巴西圣保羅交易所指數(shù)分別上升488.3%、322.6%、639.1%和227.6%。國內(nèi)投資者可以通過“中銀新興市場”產(chǎn)品分享全球主要新興市場高速增長的成果。
“中銀新興市場”通過將新興市場股票基金與香港H股基金搭配，獲取中國與其他全球新興市場的高速增長收益，并將股票基金的投資比例上限提高為85%，體現(xiàn)出偏股型基金的特點(diǎn)。
]]>文/裴金鋼
30剛出頭的劉先生可謂年輕有為。2001年他在海外離岸金融中心薩摩亞注冊了一家公司：某離岸商務(wù)咨詢公司，成了中國最早從事離岸商務(wù)咨詢和專業(yè)國際注冊的公司。前幾年，中國大名鼎鼎的海外上市公司“中×電子”“大×油田”（應(yīng)被訪問人要求做了處理）和眾多的私人賬戶都是他幫忙到海外注冊的。
如今，劉先生的商務(wù)咨詢公司已經(jīng)成為美國、英國、香港、太平洋和加勒比海等地各離岸中心在中國的直接合作伙伴之一，服務(wù)范圍超過50多 個(gè)屬地。據(jù)透露，目前劉先生的主要合伙人與協(xié)作商都是一些離岸屬地注冊代理人，還包括國際和中國本地的一些律師、注冊會(huì)計(jì)師、高級(jí)商務(wù)咨詢顧問以及商業(yè)銀 行經(jīng)理；此外，花旗、匯豐、渣打等國際商業(yè)銀行以及瑞士銀行，一些國際信用卡付款組織、私人銀行都跟他建立了良好的協(xié)作關(guān)系。
劉先生向筆者透露，對(duì)于近期頗為熱鬧的馬恩島離岸注冊業(yè)務(wù)，他和他的公司正是其中的一個(gè)推動(dòng)者。此外，劉先生還向筆者透露很多有關(guān)馬恩島離岸注冊的相關(guān)細(xì)節(jié)。
離岸注冊：其實(shí)很簡單
有很多人對(duì)于注冊海外離岸公司（賬號(hào)）感到摸不著頭腦，甚至感到不知何適何從。但是，對(duì)于長年操作這個(gè)業(yè)務(wù)的劉先生看來，這其實(shí)是一個(gè)再簡單不過的事情。
“成立馬恩島豁免公司或賬號(hào)（不在馬恩島參與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的經(jīng)營業(yè)務(wù)者）的手續(xù)其實(shí)挺簡單的。”劉先生對(duì)筆者說，“你無需過分勞碌，只要把 身份證件、護(hù)照、律師和銀行出具的推薦信給我，證明你的資信情況，繳納一定的相關(guān)費(fèi)用就可以了。其余的事情都交給我們?nèi)マk。但是如果你想注冊‘個(gè)人家族信托基金’的話，你就的提交一份有關(guān)機(jī)構(gòu)開具的個(gè)人收入證明，以杜絕洗錢的嫌疑?！?/p>
至于繳納的詳細(xì)費(fèi)用，劉先生也跟筆者作了一些透露。
據(jù)說，如果你是一家馬恩島注冊的豁免型離岸公司（賬號(hào)），那么，你需向當(dāng)?shù)卣U納固定的年審注冊地址費(fèi)200英磅/年、申請(qǐng)免除稅收 費(fèi)用475磅/年、每年的公司年報(bào)資料管理費(fèi)310磅/年；此外，你還還必須要在當(dāng)?shù)毓鸵粋€(gè)本地人做董事，董事費(fèi)750磅/年，也必須在當(dāng)?shù)毓鸵粋€(gè)本地人 做公司秘書，秘書費(fèi)550磅/年，此外還有一些公司資料管理費(fèi)用，總共加在一起2500磅，這個(gè)費(fèi)用是馬恩島要求的收入；此外，你還需一次性支付離岸注冊 中介服務(wù)傭金1100英鎊左右，由于離岸注冊業(yè)務(wù)一般都是由2個(gè)以上的國內(nèi)外不同環(huán)節(jié)上的代理機(jī)構(gòu)分?jǐn)偸杖〉模@1100英鎊的傭金當(dāng)然也得由不同環(huán)節(jié)上 海內(nèi)外中介機(jī)構(gòu)分?jǐn)傁碛小?/p>
當(dāng)然，這是常年維護(hù)的標(biāo)準(zhǔn)，如果你是首次成立馬恩島離岸公司（賬號(hào)），那么首次注冊費(fèi)用會(huì)比上述費(fèi)用稍微高一些。
內(nèi)容比形式還簡單
由于注冊費(fèi)用中包含年報(bào)和資料的管理費(fèi)用，當(dāng)?shù)囟潞兔貢墓蛡蛸M(fèi)用，一般人以為馬恩島可能會(huì)對(duì)公司進(jìn)行監(jiān)管或者進(jìn)行決策干預(yù)。其實(shí)，這種擔(dān)心根本沒必要。
馬恩島豁免型離岸公司需要有一個(gè)公司（賬號(hào)）資料，包括財(cái)務(wù)的記錄賬冊等都要存檔，而且每年要更新，但馬恩島政府對(duì)此絕不監(jiān)察，而且各種報(bào)表、資料都不做格式化規(guī)定。
據(jù)了解，馬恩島是目前唯一一家承諾財(cái)富保障率最低為90％的離岸金融中心，其余像澤西島，最高為90％。同樣位于英倫三島附近，但由于政府承諾的財(cái)富保障更大，馬恩島比澤西島才更加受人青睞。
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